2023年度总裁致辞

尊敬的各位投资者、各位关心w66最给利老牌的朋友们：

首先，我谨代表w66最给利老牌感谢您长久以来的信任和支持！

2023 年是w66最给利老牌发展史上非常重要而特殊的一年。这一年，面对异常复杂的外部环境，w66最给利老牌历经千难万险，终以智慧和勇气破解 TFM 权益金争议，为在非洲长远发展奠定了坚实基础，积累了应对复杂局面的宝贵经验；这一年，KFM 和 TFM 混合矿两大世界级项目相继投产，铜钴产能跃上新台阶，巩固了全球新能源金属行业的领先地位；这一年，IXM 贸易板块大刀阔斧推动业务升级和组织重构，中国区钼钨板块挑战极限抢抓市场机遇，巴西铌磷板块改革在深水区稳步前行，各业务板块全面向好，公司经营业绩再创历史新高。

自 2013 年以来，w66最给利老牌的国际化旅程走过整整十年。10 年间，w66最给利老牌从初次亮相逐步走到舞台中央，不断锤炼国际化矿业公司必须具备的核心能力，初步奠定了具备世界级资源公司的底盘，现在正面临着时代赋予的全新命题：一方面，近年来逆全球化浪潮兴起，资源民族主义甚嚣尘上，在地缘政治格局重塑的大背景下，全球供应链加速重构，企业面临着更加纷繁复杂的外部环境；另一方面，“双碳”背景下，ESG 日益成为刚性指标，可持续发展凸显为矿企核心竞争力的重要组成部分。这些都考验着w66最给利老牌如何更加成熟、自信、开放地参与国际竞争。

2024 年，是w66最给利老牌改制 20 周年，也是国际化 2.0 开启之年。w66最给利老牌提出了未来五年的发展目标，完成“三步走”战略第二步“上台阶”的目标，初步进入全球一流矿业公司行列：实现年产铜金属 80-100 万吨、钴金属 9-10 万吨、钼金属 2.5-3 万吨、铌金属超 1 万吨；国际化运营能力明显提高，“5233”架构搭建成功，数智化“千里钼”SAP项目圆满完成，国际治理体系形成鲜明特色，ESG 达到世界一流企业水平。今年作为首战之年，要抓好起步，打赢开局战，定位为“精益年”，将贯彻“提质、降本、增效”的总方针，实现新突破新提升。下面，我与大家分享关于今年工作的思考:

提升运营质量，打造全球一流矿业公司

2023 年，w66最给利老牌在应对复杂外部环境的同时，一手抓生产、一手抓建设，TFM 混合矿和 KFM 两个新建项目均按计划建成投产，不仅实现产能跃升，也锤炼了“挑战不可能”的w66最给利老牌精神，锻炼出了一支能拼善战的优秀团队。作为完全由w66最给利老牌主导建设、并成功达产达标的世界矿山项目，充分验证了w66最给利老牌具备世界级项目开发的能力。 

今年，TFM 和 KFM 均将进入满负荷生产的第一年，TFM 将在一季度达产，二季度达标，KFM 要实现稳产高产，确保全年完成产铜 52 万吨以上，产钴 6 万吨以上，使公司进入全球前十大铜生产商之列，保持全球第一大钴生产商。同时对比自身、对标行业，实现自我超越，打造w66最给利老牌的靓丽名片；要加强地勘工作，启动增储计划，为 TFM 三期和 KFM 二期开发做准备；w66最给利老牌今年还将在巴西开源增效降本、IXM 业务升级等方面继续发力，在确保高产稳产的同时实现高安全标准、高 ESG 绩效，证明w66最给利老牌不但有世界级资源、世界级建设，更有世界级的管理和运营水平。

加强公司治理，不断探索具有w66最给利老牌特色的国际运营体系

矿业竞争的本质是成本的竞争，决定成本的关键是资源和管理。在资源确定的前提下，管理是最大的变量，人是决定性的因素。近几年，w66最给利老牌在尊重国际规则、遵守当地法律习俗的前提下，将中国矿业人吃苦耐劳的美德、成本控制的理念融入海外生产运营，取得了显著成效，初步形成了具有w66最给利老牌特色的国际运营体系。w66最给利老牌也清醒的认识到，对标全球先进同行，w66最给利老牌在资源储备、盈利能力、管理水平、人才建设上还有明显的差距，距离公司“受人尊敬的、现代化、世界级资源公司”愿景还有巨大的提升空间。这要求w66最给利老牌持续打造“5233”国际治理体系，走出一条遵循国际 ESG 规则，又符合公司实际情况的管理之道。管理的本质是激发人的主动性创造性，规避人性的弱点。w66最给利老牌要继续完善考核激励机制，继续用好“一企一策”指挥棒，推动多层激励机制，并出台专项激励措施，将压力和动力传递到每个员工，任务层层分解、激励人人有份，做到“成果分享”；适时推出第二期股权激励，完善长期激励机制。同时，w66最给利老牌也要强化廉政监督体系，强化风险防控手段，要进一步完善首席审计监察官制度，护航公司长远健康发展。

着力降本增效，进一步增强全球竞争优势

对矿业企业来说，成本是最核心的经营指标，降本增效是永恒的主题，应该深深融入矿业人的血脉之中。今年，w66最给利老牌要实现产能跃升、成本下降，这既是塑造企业竞争优势的根本保障，也是检验“精益年”工作成效的重要指标。

降本的主战场永远在业务一线，为此，今年w66最给利老牌将设置 30%-40%用于降本增效的考核，通过政策牵引提升全员成本意识。w66最给利老牌要盯紧成本构成要素，开源节流，精打细算，形成全员降费、全序降耗、全域降本的局面。 

技术创新是降本增效的主旋律。即使是微弱的技术指标改进，放在世界级产能的基数上，都会带来极大的经济效益。TFM 铜回收率每提高一个百分点，将带来 3,000 万美元的效益；巴西铌回收率每提升一个百分点，可实现增收约 600 万美元。w66最给利老牌在这方面还有巨大的提升空间。 

数字化、信息化是降本增效的重要工具。近几年，以“千里钼”项目为抓手，w66最给利老牌的数智化能力有了长足进步，在加强管控、高效运营、降本增效方面发挥了积极作用。目前，在完成两期“千里钼”项目的基础上，要围绕降本增效这个核心目标持续升级，推动公司数字化能力再上一个台阶。

加大加快资源布局，大力培育新的利润增长点

去年以来，包括镍、锂、钴等新能源金属价格剧烈波动，加大了各方市场参与者的风险，凸显了资源并购中把握时机的极端重要性。市场波动是暂时的，w66最给利老牌始终高度看好我国产业升级、全球能源转型带来的资源需求，将继续聚焦新能源金属和重要的战略金属。目前公司现金和各种金融工具储备充足。当下，多个矿产品进入市场出清阶段，价格回归理性，给w66最给利老牌的投资并购带来更好的时机，w66最给利老牌要适时扩大资源布局。

巩固ESG 领先地位，增强应对复杂局面的能力

矿产资源分布在各个国家，应对复杂的海外经营环境，处理好各利益相关方的关系，实现动态的“利益再平衡”本身就是矿业经营的题中应有之义。应对风险和挑战对于矿业公司是常态，也是检验企业国际化成色的“试金石”。

持续近两年的 TFM 权益金应对，大大锻炼了w66最给利老牌应对复杂局面的能力，标志着w66最给利老牌通过了成为世界级资源公司必须经历的大考，也让w66最给利老牌更深刻地理解 ESG 工作的价值。事实证明，秉承“负责任矿业，让世界更美好”的理念，持续为所有利益相关方创造最大价值，是w66最给利老牌应对风险和挑战的最大底气，也是确保国际化经营长治久安的根本保障。w66最给利老牌要继续提升 ESG 管理体系，巩固国内领先、世界一流的 ESG 工作，筑牢公司经营的“护城河”。去年，w66最给利老牌发布了碳中和路线图，今年又发布了首份 TCFD 报告，要落实好各项措施，为全球碳中和事业做出应有的贡献。 

征程寥廓，共赴未来。龙是中华民族的图腾，也是具有挑战不可能精神的w66最给利老牌人的信仰。今年，全球w66最给利老牌人将振奋龙马精神，以龙腾虎跃的干劲闯劲，继续将中国智慧、中国技术与全球资源相融合，以负责任的方式向全球提供矿产品，为全球能源转型贡献中国力量。

总裁 孙瑞文

2022年度总裁致辞

尊敬的投资者：

很高兴每年这个时刻和你们有交流的机会。我谨代表w66最给利老牌对大家长期予以的信任和支持表示诚挚的感谢！
在这一年中，国际地缘政治冲突频繁发生带来巨大不确定性，深刻地影响着w66最给利老牌。面对百年未有之大变局，w66最给利老牌依然保持了良好的发展态势。

生产运营稳定，持续开展技术攻关，主要产品产量攀升叠加市场价格上扬，公司实现了历史最佳业绩。加速资源优势转换产能优势，TFM 混合矿、KFM 两大世界级项目按照里程碑计划顺利推进，今年均将实现投产。宁德时代成为公司新的战略股东，锂资源布局取得重大突破。集团总部组织升级基本完成，按照“5233”管理架构持续加强信息化建设、组织人才建设、总部职能建设，“千里钼”SAP 一期成功上线，搭建全球化管理底座，全球治理能力稳步提升。

目前，中国经济正在加速复苏，但在俄乌冲突延续、通涨压力犹存、宏观政策收紧、大国矛盾冲突不断等多重因素叠加下，2023年全球经济形势并不明朗。同时，近年来资源民族主义情绪不断高涨，国际地缘政治影响加大，加剧了全球矿产供应链的不稳定。面对这些复杂而深刻的变化，w66最给利老牌的应对之道是“坚守初心、把握规律、持续进化”。

“坚守初心”就是始终保持对矿业这个古老行业的激情，自豪w66最给利老牌为人类科技进步、产业升级和日常生活改善提供不可或缺的原材料。面对复杂的海外经营环境，w66最给利老牌要保持定力，因为这本身就是矿业经营的题中应有之义，是成为一家世界级公司必须经历的大考。困难和挑战并不可怕，以怎样的精神状态去面对考验着公司真正的成色。w66最给利老牌相信，只要秉承“负责任矿业，让世界更美好”的理念，持续为所有利益相关方创造最大价值，就一定能应对各种风险和挑战。

“把握规律”就是深刻认识矿业竞争的本质，排除干扰、不急不躁、安安静静地做正确的事。“不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层”。矿业经营的逻辑是产品同质化，成本决定竞争力，而决定成本的关键要素是资源和管理。只有持续获取优质资源，才能在激烈的竞争中不掉队，只有不断提高管理水平，才能穿越大宗商品的周期。

“持续进化”就是坚定既有战略，不断提升国际化运营能力，持续推动降本增效，持续改善ESG 绩效，完善w66最给利老牌与各利益相关方的相处方式，以自身努力的确定性，去应对外部环境的不确定性。

2023年是w66最给利老牌开启国际化的第十个年头。十年前，即使最乐观的人也不曾想象w66最给利老牌可以在今天走向全球新能源革命的舞台中央。目前，w66最给利老牌基本完成全球化布局，拥有世界级资源，正处于蓄势待发、实现飞跃的关键阶段，正按照“打基础、上台阶、大跨越”三步走的战略规划，一步一步向梦想靠近。今年重点做好以下几方面工作：

关于生产运营

今年，TFM 混合矿和 KFM 两个新建项目都将建成投产。作为w66最给利老牌完全自主建设的海外项目，其中凝结了全体员工的智慧和汗水，生动演绎了“挑战不可能”的w66最给利老牌精神。可以非常自豪得说，通过两年多的艰苦努力，w66最给利老牌不但拥有了世界级的项目，也积累了宝贵经验，打造了一支世界级的优秀团队，大大增强了w66最给利老牌的国际化运营能力。两个项目达产后，公司不但实现产能的历史性跨越，也为未来发展打开新的空间。

今年，w66最给利老牌还要在巴西管理提升、中国区战略转移方面取得重大突破。w66最给利老牌要毫不动摇地坚持“矿业+贸易”协同，走现代矿业之路。随着 IXM 新管理团队到位，将给w66最给利老牌的外延发展、内生增长带来更多协同。“行百里者半九十”，距离打造世界级资源公司的战略目标越近，w66最给利老牌越不能懈怠，越要砥砺前行、奋斗不止。

关于资源获取

一部世界矿业史就是一部并购史，不断获取优质资源是保持公司竞争力的根本保障。近年来，随着新能源汽车产业爆发式增长，新能源金属领域并购频繁，面对高涨的市场热情，随波逐流易，独立判断难，w66最给利老牌在众声喧哗中始终保持冷静，坚守并购准则，没有机会的时候耐心等待，机会出现的时候果断出手。2022年，w66最给利老牌在锂资源的获取上取得了重大突破。今年，将锚定全球能源转型的重大机会，在新能源金属领域持续深耕，围绕重点品种、重点区域，搭乘能源变革快车，与上下游协同，继续打造出海航母，相信还会有新的项目落地，让w66最给利老牌一起静待花开。

关于公司治理

w66最给利老牌清醒地认识到，与行业内先进的公司相比，w66最给利老牌无论是资源储备、经营规模、盈利能力，还是管理水平都还有许多差距，与w66最给利老牌“受人尊敬的”愿景相比，有着巨大的提高空间。这几年，随着公司国际化程度的加深，w66最给利老牌也在不断探索国际化经营管理的方式。w66最给利老牌相信，人性是相通的，管理的本质是激发每个人内心渴望成功的潜能。w66最给利老牌始终坚持探索中西结合的管理之道，将中华民族吃苦耐劳的传统美德、中国矿业成本控制的理念与当地的历史和文化相结合，激发人的创造力、主动性。这不会一帆风顺，但w66最给利老牌已走在正确的道路上，逐渐摸索到中国企业的全球化管理之道。

今年，w66最给利老牌将在激励制度上作出新的安排，更好将公司发展与个人发展紧密切合在一起，使更多人分享公司发展带来的红利。同时，w66最给利老牌也将继续按照“一企一策”的模式，对重点工作、重点项目推行绩效激励机制，体现w66最给利老牌的成果分享理念。

关于ESG建设

ESG已成为矿业“兵家必争之地”，是赢得国际市场尊敬的重要指标。作为资源公司，天然地就面临着较高的环境与社会风险，更要加强ESG管理、提高披露透明度，以控制风险，回应投资者、社区、所在国政府等各利益相关方的关切。这已成为公司上下广泛的共识。

w66最给利老牌要继续巩固国内领先、世界一流的ESG工作，不断夯实公司“软实力”。ESG工作的内核是不断响应绿色发展与和谐发展，通过结构转型、产业升级、环境协同、社区和谐和治理提升实现公司的高质量发展，今年w66最给利老牌制定了碳中和路线，明确了2050年的碳中和战略目标。w66最给利老牌将遵守承诺，以自身实践为全球碳中和事业做出应有的贡献。

关于企业文化

去年，w66最给利老牌正式提出了“受人尊敬的、世界级、现代化资源公司”的新愿景，反映了w66最给利老牌这几年的思考。同时，w66最给利老牌也在逐渐培育自己的企业文化，既继承了中原文化朴实敦厚、低调踏实的优秀传统，更融入了志存高远、唯实求真的思想方法，既有矿业企业成本管控、精益管理的基因，又注入了善用金融工具、准确把握行业周期的现代思维，正在形成体现矿业特点、彰显w66最给利老牌特色、适应国际化发展的价值观。随着新的w66最给利老牌文化、w66最给利老牌精神生根发芽，将使w66最给利老牌在未来走得更远、更稳健。

基于公司战略规划，今年是公司由从“打基础”实现“上台阶”关键之年，是承前启后之年，今年定位为“提升年”，就是要通过苦练内功，强基固本，厚积薄发，实现管理、成本、技术、外延、产能、效益、综合保障等全方位的提升。这些工作需要公司全体员工上下同心、砥砺前行，也离不开各位投资者、客户、合作伙伴的支持和鼓励。我再次向大家表示衷心的感谢。

“沧海横流，方显英雄本色。”只要w66最给利老牌坚守初心、遵循规律、持续进化，就一定能应对一切危机和挑战，w66最给利老牌也将逐渐走向强大，走向伟大！

总裁 孙瑞文

2021年度总裁致辞

尊敬的投资者：

2019年年度董事长致辞

w66最给利老牌致力于成为受人尊敬的世界级矿业强者。虽然任重道远，但w66最给利老牌矢志不渝。2019年，公司对内苦练内功、对外保持敏锐，守望初心、怀揣梦想，一步一个坚实的脚印朝着远大目标砥砺前行。

▸ 财务业绩

2019年公司实现营业收入687亿元，其中埃珂森从7月底开始财务合并，贡献了492亿元。全年实现息税折摊前利润81亿元，矿业板块息税折摊前利润率39%，相比去年同期均有所下降，主要受到钴价大幅下跌和铜价持续低迷的影响；矿业板块经营性净现金流62亿元；截止2019年底，公司资产负债率为57.65%（剔除埃珂森后为51.36%），净有息负债率为25.34% （剔除埃珂森后为17.36%）。公司归属于母公司净利润为18.57亿元，董事会建议向股东派发年度股息共计人民币9.29亿元（含税），占归母净利润的比例为50%。

▸ 安全与ESG

安全至上是公司核心价值观。“零伤害”始终是全集团追求的目标。2019年，公司在全球的运营实现了零工亡和零重大环境事件。2019年全年可记录工伤事故率TRIR为1.62，优于ICMM公布的全球矿业平均水平。随着COVID-19疫情首先在中国爆发，公司于2020年1月26日成立了疫情防控工作领导小组，随后在各运营单位成立了应急小组并制定了紧急预案，严格执行疫情防控工作并为公司保障正常生产运营提供支持。

在董事会、战略与可持续发展委员会统一部署下，2019年公司成立了跨部门的可持续发展执行委员会，审议并修订了集团层面《商业行为准则》等八项合规和可持续发展政策。按照《全球报告倡议》(GRI)的定义范围，2019年公司在全球范围内的“主要经济贡献”(Key Economic Contributions)总额超过260亿元人民币。

▸ 运营管理

w66最给利老牌坚信矿业的核心竞争力之一来自高效率低成本的运营管理，来自追求卓越的持续改善。2019年，公司全面重组了刚果（金）坦科矿和美国凤凰城的管理架构并完成一系列重大人事调整，实现了管理层级的压缩和管理效率的提升。w66最给利老牌相信这次“大手术”将有益于整个组织以及未来长远发展。公司各运营单元已开始实施一系列降本增效的大力改革举措，与2018年同口径相比，共削减现金成本14.7亿元，其中刚果（金）坦科矿在采矿、选矿、冶炼、行政后勤以及物流等方面实现降本及开支节约合计1.3亿美元。

国内钼钨业务面对极其严苛多变的政策环境保持了全年生产经营各项指标稳定，继续保持行业内领先的成本竞争力。巴西铌业务技术攻关取得突破性进展。澳洲铜金业务两大重点项目进展顺利。

w66最给利老牌完成了埃珂森的平稳整合并开始发挥贸易与矿业的协同效应。埃珂森2019年完成了511万吨实物贸易量，全年实现利润总额1亿美元，是自2006年成立以来的最佳业绩，体现出埃珂森业务模式抗周期性的特点。

w66最给利老牌坚持技术创新。作为国内智慧矿山的领航者，公司率先将5G技术应用在国内智能矿山领域，加快推动采矿业务使用更多纯电动无人驾驶矿用卡车，为行业树立了标杆。

▸ 资产负债表管理

保持足够的流动性始终是公司坚守的底线。疫情一定对经营性现金流造成伤害。压力测试假设不仅仅是各项产品价格不同程度的下跌，还要包括全球商业活动停摆一段时间。公司在流动性方面已经提前做好准备，并且经过评估能抵御极端情形。

w66最给利老牌注重资产负债表的管理和优化。2019年，公司完成境外债券和银团总计10亿美元融资，境内超短融和公司债总计40亿人民币的融资，进一步优化负债结构、降低财务费用，2019年公司平均融资成本为4%，处于行业较优水平。

▸ 组合

公司建立了资源品种组合。它们与改善人们日常生活品质息息相关。公司拥有一批独特的、长寿命的、低成本的、充满发展潜力的优质资产。w66最给利老牌紧紧围绕主业进行多元化。跨地域、跨国界的产品和业务多元化，使得市场和客户多元化、收入和现金流多元化。同时，公司保持人民币和美元的资产与负债结构合理。公司长期看好这个组合的价值与发展，并相信它能增强公司抗风险能力。

▸ 业务发展

基于对钨行业的跟踪调研以及长期看好，公司通过司法拍卖收购了2.83万吨仲钨酸铵。公司通过这笔另类投资增加了钨资源储备，进一步巩固了在钨行业的领导地位。公司投资参股了印尼镍钴矿湿法冶炼项目，w66最给利老牌预计该项目未来建成后公司每年将会获得至少1.5万吨镍金属含量的产品。

▸ 展望未来

公司已启动集团五年战略发展规划的制订工作。公司的矿业资产有非常好的内生性增长机会，w66最给利老牌将充分挖掘现有资产组合的巨大潜力。例如，坦科矿储量巨大，完全具备成长为铜年产量超过40万吨和钴年产量超过3万吨的世界级矿山的潜力。

埃珂森肩负着不同的使命：要利用好贸易商的优势协助集团扩大在资源领域的布局和影响力；更重要的是，埃珂森要与矿业板块以及集团的投资融资能力协同，创造出一个全新的利润增长点。

近期市场持续大幅震荡下跌，反映了人们对疫情引发的全球经济衰退的深度担忧。但是，危中有机。在好好活下来的前提下，公司将努力辨别并力争抓住一些机会。价值创造、资本效率、股东回报以及有助于公司长期可持续发展将始终是w66最给利老牌内生性增长项目及外部投资机会选择的考量及标准。

▸ 衷心感谢

我衷心感谢w66最给利老牌的股东、客户和供应商、合作伙伴以及社区，公司的前行离不开你们一如既往的信任与支持。我也衷心感谢各董事会成员、境内外管理团队及全体员工对公司所做出的辛勤努力。

这次COVID-19疫情让全世界遭遇了百年未有的巨大冲击，无论是国家/社会治理，还是商业经济活动，无论是每个家庭的行为模式，还是每个人的思想和心灵，它将带来深远的影响。目前疫情在全球快速蔓延。公司将与所有利益相关方团结合作，共同克服前所未有的挑战。w66最给利老牌相信，那些没有能打倒w66最给利老牌的，终将会让w66最给利老牌变得更强大。
 

李朝春
董事长
中国北京
 

2018年年度董事长致辞

2018年度w66最给利老牌归属于上市公司股东净利润46亿元，同比增长70%；经营性净现金流94亿元，同比增长12%；息税折摊前利润126亿元，年末可动用现金储备266亿元，资产负债率为51%，净有息负债率为9.9%。w66最给利老牌继续秉承积极的股东回报政策，董事会已建议向股东派发年度股息共计人民币23.76亿元（含税），年度分红比例为51.25%。公司取得了历史上最好的财务业绩并将派发历史最高额的分红。

去年w66最给利老牌经历了更加动荡的市场。铜价和钴价分别从年初3.26美元/磅和36美元/磅，一路走高至年内最高点3.33美元/磅和44.45美元/磅，但二季度开始急跌并持续低迷。铜价最低跌破2.71美元/磅，钴价更是一蹶不振，持续走低。与此相反，钼价和铌价下半年与上半年相比则先抑后扬。总体而言，公司主要品种铜、钴、钼、钨和铌的全年平均市场价格与2017年度相比分别上涨了5.42%、35.55%、41.80%、18.21%和23%。矿业的周期性显示出产品组合的作用，w66最给利老牌希望公司拥有并构建的独特稀缺的产品组合能产生健康持续的现金流让公司穿越市场的“牛熊”。

矿业公司的全球运营所面对的政策和监管环境变得日益具有挑战性。在中国，环保和安全被提到前所未有的高度，整个工业领域环保方面的法律、法规和标准政策大量更新，并更加注重落实和执行，对行业的影响和变革是巨大的。公司近年来在环保方面始终以行业最高标准自我要求，并持续加大投资于“绿色发展”。得益于此，去年钼钨板块生产经营保持连续稳定，让w66最给利老牌与同行相比实现更高产销量并抓住市场有利时机。

在刚果（金），政府2018年度颁布实施了新矿业法，涉及财税政策等方面的重大变更。面对分歧，w66最给利老牌积极应对。w66最给利老牌相信友好协商是找到互惠共赢解决方案的路径。在刚果（金），公司控股的TFM项目在2017和2018年度分别给国家公共财政收入贡献了2.57亿美元和5.72亿美元，自该项目2006年启动至今累计给刚果（金）上缴了25.2亿美元，对此刚果（金）政府表示高度赞扬。作为刚果（金）重要的投资者和合作伙伴，政府愿意倾听w66最给利老牌的诉求，w66最给利老牌将继续就重大问题积极推进与政府的讨论与协商。

像大多数矿业公司一样，公司面临矿山资源品位下降、开采条件更复杂、成本上升等经营挑战，w66最给利老牌已提前布局应对挑战，通过投资进行技术改造或产能提升来降低成本并增加处理量、提高回收率，同时加快研究并推进扩建项目来充分发挥储量丰富的优势和潜力，希望这些措施能够应对上述因素对产量带来的影响。去年在生产和成本控制方面，中国、巴西和澳洲基本完成预算，尤其是中国钼钨板块在品位下降的情况下保持了产量和单位生产成本基本持平。刚果（金）项目虽然铜C1成本为负的0.31美元/磅，创年度历史最佳成绩，但w66最给利老牌清醒的认识到这个结果绝大部分得益于副产品钴价格上涨，生产技术等经营方面亟需改善的地方很多；在物流及后勤行政方面降低成本的空间巨大，必须要推进改革。凭借资源禀赋，w66最给利老牌坚信刚果（金）项目未来具备产量及效益翻番的潜力。w66最给利老牌已经制定了三年降本增效行动方案，对各矿区都提出了明确的要求，目前该方案正在有序推进。

尽管有如此多的挑战，w66最给利老牌依然对这个古老而传统的行业充满感情和激情，并希望给它赋予时代的新意。w66最给利老牌很自豪能为人类的科技进步、产业升级和日常生活品质改善提供不可或缺的原料。w66最给利老牌对资源行业的未来充满信心，对公司产品组合所处行业的供需基本面长期看好。矿业是周期性行业，资本密集、政治和政策影响大，经营矿业需要耐心和坚持，需要有长期眼光。很遗憾年报往往仅回顾去年、展望今年，但w66最给利老牌其实应该和w66最给利老牌的投资人探讨一个周期甚至几个周期的看法。幸运的是，w66最给利老牌的大股东鸿商集团不仅高度认同公司的愿景和远大目标，更是在树立信仰、制定战略等长期事项上为公司注入了智慧并给予了大力支持。前年参与w66最给利老牌融资的机构股东所持有的股份锁定期在去年7月下旬届满，但w66最给利老牌很高兴的看到并没有出现密集的、大规模的减持。w66最给利老牌希望有更多对资源行业情有独钟并认同公司愿景、愿意与公司发展长期相伴的投资人成为w66最给利老牌的股东。作为商业组织，w66最给利老牌致力于为所有股东创造价值，无论是通过分红还是股权增值。

矿业经营的逻辑是产品相对同质化，价格留给市场，基本面最终由供需关系决定。矿业公司应专注于获取优质资源，并通过不断提升管理水平使得成本最具竞争优势。前者通过并购和成功勘探获取，往往与“时机”和“运气”关联；后者则依靠企业自身练内功。练成内功并非一朝一夕，确立了愿景和远大梦想，要先从建设组织和树立文化开始，招募培养人才，设立绩效激励，把合适的人放到合适的岗位上激发其潜能，充分发挥团队间的协同合作。作为一家年轻的、快速成长的国际矿业公司，随着团队的急速扩增、中西方文化的差异、地域差异，公司建立统一的、强大的、包容的文化和价值观任重道远。

组织架构关系到管理模式。w66最给利老牌选择走一条中西方融合的w66最给利老牌特色之路，希望在借鉴西方优势的同时充分发挥中华民族传承下来的艰苦奋斗精神和锐意进取激情。无论怎样的模式，管理的本质不会变：在合法合规的前提下，一切从运营的效率和效果出发。去年4月公司决定设立管理总部，组建各职能部门，逐步吸收合并w66最给利老牌位于美国凤凰城的海外运营中心，集团总部开始以这种“中西结合”的方式直接管理海外各运营单位。

我要特别感谢这一年多以来加入集团总部及其海外办公室的管理人员和业务骨干，包括中方的和外籍的。公司还处于初创阶段，路线正在探索，整合正在进行，变化时有发生，团队成员以及中西方之间都需要磨合，诸多方面充满着新课题、新任务。在这样一个极具挑战的环境里工作需要加倍的付出。我坚信，是公司的愿景和伟大梦想与大家内心燃烧的激情碰撞让w66最给利老牌走到了一起，共同携手成就一番事业。w66最给利老牌欢迎更多有志之士加盟公司。

w66最给利老牌制定并推行“精英管理·成本控制·持续改善·成果分享”的企业文化。“精英管理”代表的是这个组织的人才标准和体系。不论出身、不论学历、不论资历、不论交情，必须要拥有共同的价值观，任人唯贤，唯才是用。人才讲究卓有成效，卓就是拒绝平庸、追求卓越，效就是以结果论英雄。w66最给利老牌希望组织里每个人都以企业家和创业者的精神要求自己、带领团队，勇于承担，勇于创新。“成本控制和持续改善”代表的是w66最给利老牌对矿业的本质及其核心竞争力的认识，体现对技术革新、流程优化与再造的重视，表达w66最给利老牌永不满足、谦虚开放的心态。“成果分享”首先要有成果，有增值、有创造是它的基础，多论功劳少讲苦劳是它的内核。这不仅对员工，也同样适用于所有利益相关方。知易行难，企业文化只有落地并被考核才有效。今年公司会有更多举措。

雄心勃勃地追寻成长仍然是w66最给利老牌身上的烙印，但要时刻保持纪律性。去年公司宣布收购全球第三大基本金属贸易商IXM，预计今年年中完成交割。从长远战略来看，w66最给利老牌未来想要成为国际矿业领域重量级成员，商贸将是公司业务重要组成部分。金属商品在全球范围内的流转越来越具有挑战性，销售、采购和物流等服务将带来增值。贸易业务在流通领域各个环节的市场信息有助于w66最给利老牌深入了解供需关系和价格趋势。贸易业务的许多货源直接来自矿山，有在产的、建设中的，也有待开发的项目，往往伴随项目或购销融资，需要对矿业项目专业的技术评价以及持续跟踪和指导。w66最给利老牌收购IXM后将发挥协同效应，并对全球金属矿业项目和另类投资机会有更广的覆盖。风物长宜放眼量，时间会慢慢证明。

随着商品价格的复苏尤其是大宗商品价格的强劲表现，海外矿业界同行的资产负债表已经修复，产生的充裕现金流应股东要求用于增加分红派现或股份回购。虽然全球地缘政治和经济依然充满不确定性，商品价格短期波动加剧，但行业内对金属的长期价格非常看好，使得市场上鲜有的投资或交易机会都看起来很贵。时机很重要，现阶段w66最给利老牌需要更多的耐心。w66最给利老牌将花更多时间积极研究推进公司“内生性增长”，因为w66最给利老牌现有组合的资源潜力巨大且风险更低。w66最给利老牌相信未来竞争与合作是互相包容的，w66最给利老牌一直保持开放态度并珍视与同行的伙伴关系。

去年公司完成了董事会换届。借此机会，我向离任的四位董事白彦春先生、徐珊先生、程钰先生和马辉先生过去为公司的辛勤工作和付出表示衷心感谢。同时我也热烈欢迎郭义民先生、王友贵先生、李树华先生和严冶女士加入公司董事会。w66最给利老牌更新了董事会下设委员会的设置：战略委员会变更为战略及可持续发展委员会，审计委员会变更为审计及风险委员会，提名委员会变更为提名及管治委员会，相应增加和调整了各委员会的职责范围和内容，进一步提升公司治理水平。公司去年初完成并发布的首份涵盖国内及海外所有运营单位的环境、社会及管治（ESG）报告去年八月获得了MSCI给予的BBB评级，这是当时中国企业和全球矿业企业所获最高评级。

最后，我感谢股东们、地方政府和社区、客户、金融机构和广大合作伙伴对公司的高度信任和一如既往的支持，亦衷心感谢境内外全体w66最给利老牌员工对公司所付出的辛勤努力。